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  • 为什么学历不值钱但学位房值钱?

    【马前卒的回答(538票)】: 在中产阶级看来:1 学历不能遗传,学区房可以。2 持有学区房的成本很低,靠学历保持既有阶层还需要每天辛苦工作。3 靠学历向上,不确定性很大;靠学区房避免阶层跌落太狠,可行性很强。 总之,学历不一定能打开继续向上攀爬的阶级通道,一二线城市的学区房却在很大程度上(貌似)可以让孩子“赢在起跑线上”,即相对平民阶层取得不平等竞争优势。阶级跌落的恐惧比阶层上升的诱惑更能刺...

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  • 如何理解项目融资的非公司负债型融资的特点?

    【周召的回答(94票)】: 谢邀。 所谓非公司负债型融资即通常所谓的“表外融资”,即项目操盘的股东方不希望项目公司的负债反映在母公司的合并报表中,在中国主要以“假股真债”的形式居多。喜欢以这种形式进行融资的企业主要集中在高杠杆经营的行业,如房地产、建筑工程行业等。由于把项目公司的负债纳入合并报表中会让报表的资产负债率很难看,影响集团公司的信用和评级,进而会影响到其在公开市场上发债等低成本融资,...

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  • 财报使用者优先选择关注财报的哪些部分?

    【苏妍的回答(6票)】: 首先同意楼上不同报表使用人关注的内容不同,不同的人对报表的需求是不一样的,接下来我尽量说一下通说的观点 从几个层面阐述这个问题: 1、财报到底应该反应什么 首先是报表到底要反应什么,资产负债表按照流动性进行划分反应的是资产负债结构以及公司经营到现在的业绩沉淀情况;利润表反应的是当期的经营情况以及经营情况的具体形成原因,对于非财务人员要说的是,资产负债表是时点数,即...

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  • 个人进行海外市场投资,有哪些值得关注的宏观经济数据?

    【周道传的回答(62票)】: 重要的宏观数据包括“hard data”和”soft data”两类。前者是经济中实实在在发生的数据,好处是真实,坏处是滞后。 “soft data”是调查数据,反映了经济活动各个部门中人们的预期,有领先作用。以美国为例, “hard data”主要包括 1) 经济增长相关的GDP、零售消费、工业生产、贸易, 2) 就业相关的失业率、非农就业人数、首次申领失业...

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  • 共享汽车会成为继滴滴拼车和共享单车之后的又一投资热点吗?

    【青锐吴斌的回答(208票)】: 不会 共享汽车要比共享自行车不知道早到哪里去了,ZIPCAR是2000年成立的,都已经在商学院教科书里放了十年了,2011年就IPO了好吗。然并卵,ZIPCAR发展了十多年,在上市IPO的一小段时间内,估值到了10多亿美元,但还是撑不下去,到2013年终于被AVIS以4个多亿美元收购,基本宣告失败。另外一个CARTOGO,比ZIPCAR比更是差了一大截,都不用...

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  • 金融行业为什么普遍采用 PB 估值法,而不是 PE?

    【EasonSun的回答(38票)】: 我认为,这个问题的表面原因是之前两个答案所说的“金融企业采用公允价值计量的资产较多”,以及“金融行业的周期性比较明显”,根本原因是会计理论中“资产负债表观”和“利润表观”的冲撞。 利润表观是指,认为会计应重点关注企业的当期经营业绩,资产和负债是当期收入和费用配比之后的余值。利润表观在上世纪大多数时期占据主导地位。 资产负债表观则关注于报告企业所拥有的财...

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  • 港股为什么长期被低估?

    【yuanzeng的回答(11票)】: 因为老千股和仙股的存在,其实hk的上市制度水的不得了。比注册制还注册制,而且对小股东的保护几乎为零。这就造成了hk的大股东可以随意以并股的形式来剥削小股东,一个市场如果如此没有公信力大家的信心与预期自然也不住。在hk你想放长线,不是中字头的基本有很大可能会炸裂。和中国不一样,除非退市不然你的股票买了一万股就永远是一万股。hk你买一万股当时是十块一股,总值十...

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  • 融资后,创业者该如何处理和投资人的关系?

    【何明科的回答(27票)】: 稍微正规点的投资人(不正规并不是贬义词,大部分可能是那些投了无数早期项目的天使投资人,赌人而不是赌项目,所以管理相对随意),对投资人与创业者之间的相处之道,其实都是有明确的极致以及条文。 最开始入行的时候,还没理解SPA和M&A等诸多法律文件之间的关系及差别直视,我们基金的大牛律师(该人后来去了另一家超牛基金做General Counsel)就一句话教导我...

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  • 资本寒冬中是否酝酿着新的机会?

    过去这么多年,中国和世界经济起起落落,每一次都会触底反弹,而新的行业、新的巨头往往都是诞生在寒冬之中,并且在经济景气之时走向辉煌。那么,当下的资本寒冬,是否同样酝酿着新的机会? 【何子垠的回答(65票)】: 谢 @任逍遥 邀 前几天答过一个类似的题。我并不认为国内现在是“资本寒冬”(题主问的是国内吧),而是需求寒冬。 我们国家被称为世界工厂。传统意义上的工厂,多是说的“代工”厂,也多是通过...

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  • 一份合理的投资组合应该包括哪些内容?

    【JimShuMayo的回答(10票)】: 前些天才和一个同事谈论到这个问题,在这抛砖引玉: 一个合理的投资组合首先要做到是在保持一定流动性的情况下分散风险,而资金量达到一定的程度这个分散才有意义。否则试想你所有的资产都在北京的一套房里,存款几万,这时的不管怎样,绝大多数风险都在房子上,几万块建议留在货币基金吧。 在资金量有一定保证的前提下,我认为在中国的个人投资者有以下几个主要风险,但是配...

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  • 如何理解宝武钢铁从「管资产」到「管资本」的业务转型?

    【刘航的回答(6票)】: 谢邀。 关于这个问题,首先搞清楚管资产和管资本的差别。 不拽定义了,按照个人理解来讲。 管资产,个人认为,就是管决策、管运营、管生产、管销售、管人员,换句话说,什么都管。贴一张宝钢之前的组织结构图(貌似是2009年之前的),一看便知。 集团之下,有战略发展部(管战略)、重大工程项目部和湛江钢铁指挥部(管项目建设)、运改部(管管理改进)、人才开发院,还有并列的...

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  • 如何辨别智能投顾的好坏?

    【马永谙的回答(44票)】: 谢谢邀请。 我在基金研究与投资市场从业12年,2014年底开始探索智能投顾领域,那时候市场还比较平静,因为没有人知道智能投顾是什么。今年这个领域突然热了起来,一些创业基金开始投资这个领域,推动了很多新项目的涌入。此外,传统的所谓互联网金融业务遭遇难关,一些机构也把这个领域作为转型的方向。所以,大大小小的“智能投顾”雨后春笋般出现。 目前,这个领域的参与者主要是几...

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  • 如何跑赢 M2 增速?

    【水木山城的回答(0票)】: 老生常谈的现实问题啊。 瞎说的哈,不负任何责任: 一是股市。但中国股市风险与收益都很波澜壮阔。没有消息源以及专业水准,建议小老百姓还是不要玩。 二是房产。现在在中国变成了一线二线为主,三四线及以下尽量少去。 三是海外资产,对于钱多些的来说。 四是一般理财类投资。 五是适当比例的持有外币。 特别提醒,如果在三四线城市已有多套住房的,建议不如适当移步二线一...

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  • 为什么巴菲特在 2016 年第三季度会大举买入航空股?

    【华尔街见闻的回答(15票)】: 本文作者为见智研究所王维峰。 美国证券交易委员会最新公布的监管文件显示,截至9月30日,巴菲特在今年三季度斥资近15亿美元购入美国三大航空公司股票。巴菲特在接受采访时承认,此后还另外买入了西南航空的股票。鉴于监管“公示”的时滞性,实际投入金额可能远超于此。 有意思的是,巴菲特曾在航空股上吃过大亏,并“发誓”绝不再碰航空股。对于巴菲特经常180度大转弯,大家可...

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  • 投资网红的逻辑是什么?

    【陈悦天的回答(99票)】: 一切的投资和建立公司的目的都是为了搏增长,而搏增长最好的方式是大规模的基础设施更新和用户习惯、场景的迁移 但是,当 ① 大规模的基础设施更新 ② 大规模用户习惯和场景的迁移 这两个机会都没有的时候,会出现一个新的机会: 通过内容,进行流量再分配的机会 就是说流量增量没有的时候,我们只能去投资存量流量的变化机会 任何一个成熟的市场,当渠道充分渗透的市场,...

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  • 如何理解 2016 年 10 月 28 日董明珠在格力临时股东大会的言论?

    【马蚤的回答(74票)】: 实在顶不住一些不着边的回答,俺来分析一下。近10年工作经验,4年二级狗,大概算是差不多的MBA,勉强有资格分析。 下文仅尽量客观的分析事件里各方的驱动力,并对一些其他答案的观点做回应。不代表个人和公司对相关方以及事件的看法。该文也不构成投资建议或者邀约,恳请不要基于此来做你的分析。 首先是各方利益。 董和格力集团(大股东)的利益是: 1. 折让入股,股价上占便...

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  • 大萧条真正的发酵,会是在 2017 春节后吗?

    【程步一的回答(4266票)】: 注:本篇回答的主要问题是大萧条产生的原因、历史和防范之道,以及中国在未来会不会出现大萧条。一篇回答不会涉及到所有的问题,而在一些非关键的问题上也会点到即止,因此建议大家阅读和讨论的重点还是和大萧条及相关问题有关。 为了方便阅读,在篇首简要罗列一下本文的主要逻辑: 1. 大萧条产生的原因在于债务通缩机制,也就是当实体经济中的债务比重过高的时候,经济冲击通过金融...

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  • 买 FOF 基金需要注意什么?

    【李晓的回答(12票)】: FoF的作用无非帮助投资人择优选择基金。而基金本身的业绩与什么因素相关?一个强关联的变量就是基金规模。下图是不同基金规模组的回报分布(以PE为例,其他资产类别也有类似关系): (注:图中每个柱形都分为了4部分,代表了同组基金业绩的四分位排名(quartile ranking),是业内常用的业绩对标方式。如每个柱形最上部的颜色最浅的部分,代表该组业绩排名前25%的...

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