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话题:

创业公司上市后,员工在处理期权上面都有哪些经验或教训?

【Troy爱跑步的回答(65票)】:

谢邀。谈不上经验教训,分享两个我觉得不错的股权激励方案。

1.

这是一家大型传统制造业企业(上市公司),创始人已经年纪大了,现在第二代已经接班而且也干得非常不错。可见是一家有历史也有长远发展目标的企业,很多员工都干了几十年,有的都已经退休了。他们的股权激励很有意思:在上市公司上设一个股东(SPV),所有持有公司股权的员工都在该SPV内持股,而不是直接持有上市公司的股权,这家上市公司每年都会非常慷慨地分红,持股的员工就会每年收到分红(上市公司 -- SPV --员工),但员工是无法出售自己的股权的,因为他持有的是SPV股权而非上市公司的流通股。员工辞职时,即默认为放弃了该股权;员工退休时,公司会用一定的价格回购,相当于给员工养老,同时收回的股权可以再用来奖励年轻员工。(这些在授予的时候都签协议的)

这么干的好处是:员工每年都获利了(而且分红不小的),作为股权激励起到了激励的效果。同时这个安排不会发生员工等禁售期一到就卖掉股份然后跳槽的问题,因为员工自己是无法出售相应的股权的,辞职时相当于自动放弃了一个每年稳定的收益,所以高管在同等薪资情况下是很忠诚的,而且也希望企业能长期好下去,这样他的分红就更多啦。

2.

PE投的公司,尤其是buyout的公司,最终目的就是一个:要退出啊。还得最好退个好价钱。基于这种目的,设置股权激励就简单了:给CEO或其他高管的股权激励,是一个阶梯式的奖励方案,比如:PE退出时的估值达到2x,CEO就可以拿5%的股份;如果达到2.5x,CEO可以拿7%的股份;如果达到3x,CEO可以拿12%的股份。数字我乱说的,但一般做得越高这个upside越大,这样CEO也比较有动力。这个很容易理解吧,也行之有效。

总结:各个企业的情况不一样,所以适用的股权激励也不同。第一个我当时听到的时候印象蛮深刻的,但也不是家家都能拿来用的。这方面的经验教训我没有什么系统性的知识,所以只能随手分享一下啦。

【飞鱼的回答(0票)】:

对于员工来说,不知道何时上市,难点在于是否选择行权, 一般在到C轮阶段,选择行权比较合适。 还有就是要抵制诱惑,不要在上市前轻易转让所持有的股份。

至于税务方面,主要靠公司提供规划手段, 当然如果你也可以分批行权,尽量控制每月的行权的份额收益+工资收入少于10万,可以减少一部份个税。

【宋楠的回答(7票)】:

公司上市后的股权激励都是非常直接的,如一般性股票、限制性股票、股票期权、股票增值权等,还有一些模拟分红权工具。各有优点,每家公司都会针对自己进行一些个性化调整。

这里楼主应该是问股票期权的问题,其实已经上市后的股票期权,你只需要根据行权价格,比对到了授予日时候的公司股票价格,很容易做出选择,剩下的税负等等都是标准化流程,没有什么操作空间。(三板公司除外,由于没有交易且大多数为代持,哪怕是在员工持股公司里也面临个人没有新三板股票账户无法交易的问题)

这里简单介绍一下股票期权:股票期权是公司授予激励对象,在未来一定期限内,以预先设定的价格和条件,购买一定数量公司股票的权利。当行权条件满足时,激励对象可以行权,也可以不行权。不过,行权是需要支付对价的,如果拥有一份股票期权,就可以购买一股公司股票。里面的几个关键词有:1.授予日,2.可行权日,3.行权价格,4.行权条件,5.行权期,6.禁售期等。

我觉得期权问题的核心应该是准上市公司员工的期权问题,一般来说主要问题都来自于这里,在面对公司给出的期权条款时,很多人忽略了一些最核心的问题,而往往只关心价格或者股份数。

面对期权,你首先需要考虑的问题是,体现期权的法律架构是什么,是创始人代持,还是成立员工持股公司,员工持股公司法人是谁;还是直接体现在公司主体里(即工商登记成为股东),这里从你对自己股权的控制力来说,代持-员工持股公司-直接成为股东,是依次增强的。这里不建议到了相对后期(C轮)以后的公司还用代持来体现股份,因为涉及的利益比较大,代持的股份严格来说是不具有法律效力的,因为没有资金的支付,没有确权,在法律上是很难认定的。

我已经见过很多例子,如某三板挂牌公司由于是CFO代持了员工持股计划,员工根本没法买卖自己的股票,虽然已经做市了,员工还是只能把股票卖给CFO,CFO再拿到二级市场赚差价。总的来说,对自己股权的控制力,才是期权条款的核心,至于价格,股份数,应该说是第二位的。

另外,期权的一些附加条款,也是非常需要注意的,例如对减持的要求,限制,回购的条款,持股锁定期,等等,很多人会面临虽然有股份但是卖不出去,等你能卖出去的时候已经不值钱的窘境。虽然员工一般来说没有挑战条款的能力,但是只要足够清楚这里的坑,至少可以选择不买: )

【柳苗的回答(4票)】:

最大的教训大概就是上市前CEO离婚分股权了。

【知乎用户的回答(1票)】:

上市了還處理個毛線,沒啥操作空間了,除非違法。財務處理方面,這個得問專業律師,仍然有些晚。

【张利海的回答(0票)】:

谢邀。

准备:

如果是海外(也包括香港)上市,办理一张招行香港一卡通,转钱灵活一些;

如果你的股票的价值远超过每年5万$的限制,可以走其它方式,找机构帮你操作;

教训:

完全看老板这个人了,他可以把员工的期权变成废纸,也可以让期权和股票一样值钱;

如果发现不对,尽早撤出。

有些公司在上市之前发了很多期权,自己的盘子又不大,结果就要拆分,上市的时候期权和股票就不是1:1的关系了。。。。员工手里的期权就可能会大大缩水,甚至成为废纸。。

【米老虎的回答(0票)】:

其实完全看老板的良心了。

某些吸血鬼老板透过资本运作,可以无限稀释员工的股权,甚至投资人的股权,而他自己的股权比例却保持不变。参考当年优酷的案例,搜一下就行。

当然类似谷歌,FB,还有国内阿里巴巴之类的企业,不但兑现承诺,还帮助员工合法避税。

所以跟对人比选对公司重要,老板的人品比条款重要。建议多了解下这个老板以前的历史。

原文地址:知乎